世界大豆供应偏紧油脂仍有上涨空间增城

2019-10-09 04:15

3月末,美国农业部调低美国大豆播种面积的数据,受此提振,豆油1209合约价格突破10000元/吨的整数关口,棕榈油1209合约一度突破9000元/吨,菜油1209合约突破10500元/吨。目前来看,美国大豆播种面积减少,世界大豆供应偏紧,油脂价格仍存在一定的上涨空间。

春节后油脂价格上行的动因

春节之后,油脂价格持续上行的原因有三:一是南美大豆减产,美国农业部和各专业咨询机构接连调低巴西和阿根廷大豆产量;二是中国宏观政策基调由控通胀转变为保持经济稳中求进,在CPI逐渐回落的背景下,政府对油脂等农产品价格上涨的容忍度提高,CBOT大豆价格上涨能够顺利传导到国内豆油价格上;三是全球宏观经济环境较2011年四季度明显改善,欧洲央行两轮长期再融资计划增加了银行系统的流动性,美国经济缓慢复苏,而中国宏观经济政策预调微调。以上三个方面是豆油价格上涨的最主要原因。

油脂价格上行动因的变化

目前,油脂价格上行的动因出现变化。首先,南美大豆收割工作将陆续结束,产量不确定性已经消除。美国大豆种植情况是影响大豆供应预期的最核心因素,但目前尚无法进行准确判断。其次,上周五,美国非农就业报告显示,3月就业人数增加12万人,远低于预期的20.5万人,但失业金申请数据继续走低,消费者信心指数升势不减,房地产去库存基本完成,新屋开工状况有望持续回暖,美国仍处于“消费好转—就业增加”的良性循环中,经济温和复苏仍将持续。以此来看,美国短期内推出QE3的可能性并不大。再次,中国3月CPI同比上涨3.6%,高于2月的3.2%。CPI反弹幅度超预期,限制了中国央行放松货币的步伐,最多也就是被动降低存款准备金率,以抵消外汇占款的下降,维持适度的流动性。此外,若包括油脂在内的农产品价格持续上涨,势必将推高4月的CPI,不排除中国政府再次通过抛储、限价等方式限制油脂价格上涨。

结论与投资建议

若二季度美国大豆主产区再出现严重干旱,CBOT大豆7月合约将上试1474美分/蒲式耳的前期高点,国内豆油价格也将突破前期新高。近几日,豆油价格连续上涨之后,存在技术性回调可能。策略上,中长线多单谨慎持有,设好止盈。每次回调后,可进多单,但要设好止损。

大连京翰教育招聘

杭州京翰教育福利

北京京翰教育官方网站

广州京翰教育辅导中心

相关阅读
黑料鹿晗为关晓彤庆生拍照出大Bug石小倩

“黑料”!鹿晗为关晓彤庆生拍照出大Bug?就昨天,你鹿哥在00:03的时候为女友关晓彤发了一条庆生微博,此处响起亿万少女带着哭声的祝福。虽然拉面没有那么隆重,但是照片中的晓彤妹妹依然一脸满足,双手托腮少女状。首先

2020-07-07 17:25
上新了故宫揭秘清朝学霸邓伦周一围发布清朝皇子课程表保定

《上新了·故宫》揭秘清朝学霸 邓伦周一围发布清朝皇子课程表日前,故宫博物院于微博发布九双筷子图,配文“每一双,都不简单”,并火速登上热搜,足以见得中国人对传统文化情结深重。不仅是筷子,故宫的每一件

2020-07-07 17:20
大冰小将易烊千玺刘芸筹备鹏城团建小将欢声笑语中感悟团队精神罗时丰

《大冰小将》易烊千玺刘芸筹备鹏城团建 小将欢声笑语中感悟团队精神由国家体育总局冬季运动管理中心联合浙江卫视制作的国内首档少儿燃动冰雪成长类节目999小儿感冒药《大冰小将》第十期于3月16日(周六)晚20:30如约播出。本

2020-07-07 17:20
摆渡人里鹿晗只出现了十分钟罗嘉良

《摆渡人》里鹿晗只出现了十分钟……这个圣诞节和我妹一起去看了她偶像的电影《摆渡人》鹿晗摆渡人,我妹的偶像不是有着神秘感,重出江湖的金城武,不是帅到掉渣,男人味十足的梁朝伟,也不是唱功绝佳,有着传奇色彩

2020-07-07 17:15
忘不了餐厅全员到齐宋祖儿在餐厅进行辣椒大整蛊张智霖

《忘不了餐厅》全员到齐 宋祖儿在餐厅进行辣椒大整蛊近日,腾讯视频出品的一档综艺节目《忘不了餐厅》正在热播,豆瓣评分高达9.5分。其实,这不仅是一档综艺节目,更多的是公益。餐厅的员工是5位患有轻度认知、记忆障碍

2020-07-07 17:15
杨丞琳晒照庆31岁生日绯闻男友李荣浩隔空送祝福石欣卉

杨丞琳晒照庆31岁生日 绯闻男友李荣浩隔空送祝福杨丞琳晒俏皮照片庆31岁生日6月4日刚到,杨丞琳更新微博,晒出一张自拍照庆祝自己31岁的生日,照片中,杨晨林开心的做出剪刀手,嘴角微微上扬露出俏皮的笑容,她还在自己

2020-07-07 17:05